주식 시장에서 호가·체결·시가·종가의 차이는?

주식 앱에서 ‘매수’ 버튼을 눌렀는데 주문이 계속 기다리는 상태로 남아 있으면, 제대로 산 건지 헷갈립니다. 주문을 넣었다고 바로 주식을 산 것은 아닙니다. 내 주문과 조건이 맞는 판매 주문이 만나야 거래가 이루어집니다.

이때 사고팔겠다고 내놓은 주문은 ‘호가’, 실제로 거래가 이루어진 것은 ‘체결’이라고 합니다. 여기에 하루의 시작 가격인 ‘시가’와 마감 가격인 ‘종가’를 구분하면 주식 화면을 읽기가 한결 쉬워집니다.

호가와 체결의 차이: 주문과 실제 거래

중고 물건에 판매 가격이 붙어 있어도 누군가 사기 전까지는 거래가 끝난 게 아닙니다. 주식도 비슷합니다. 사겠다는 주문을 ‘매수호가’, 팔겠다는 주문을 ‘매도호가’라고 하며, 거래소는 정해진 순서에 따라 양쪽 주문을 연결합니다.^{출처 1한국거래소, 단일가매매시 체결방법}

호가에서는 가격과 수량을 함께 봐야 합니다. 내가 원하는 가격에 팔겠다는 사람이 있어도, 팔려는 주식이 부족하면 주문한 수량 중 일부만 살 수 있습니다. 주문이 아예 거래되지 않은 상태는 ‘미체결’, 일부만 거래된 상태는 ‘일부 체결’입니다.

그래서 주식을 얼마나 샀는지 알려면 주문 수량이 아니라 체결 수량을 보면 됩니다. 주문 가격은 내가 제시한 조건이고, 체결 가격은 실제로 거래한 가격입니다.

주식 체결 순서: 가격이 먼저, 같으면 시간

같은 주식을 여러 사람이 사려고 하면 누구부터 살 수 있을까요? 기본적으로 더 높은 가격에 사겠다는 주문이 먼저입니다. 반대로 팔 때는 더 낮은 가격에 팔겠다는 주문이 앞섭니다. 이를 ‘가격우선 원칙’이라고 합니다.^{출처 1한국거래소, 단일가매매시 체결방법}

가격이 같으면 먼저 들어온 주문부터 거래합니다. 이것이 ‘시간우선 원칙’입니다. 같은 가격에 나보다 먼저 주문한 사람이 있다면, 거래가 이루어져도 내 주문은 계속 기다릴 수 있습니다.

다만 시작 가격이 그날 오를 수 있는 최고 가격인 ‘상한가’나 내릴 수 있는 최저 가격인 ‘하한가’로 정해질 때는 예외가 있습니다. 상한가에서는 매수 주문에, 하한가에서는 매도 주문에 거래 수량을 나누어 배정하기도 합니다.

시가와 종가의 뜻: 시작 가격과 마감 가격

시가의 ‘시’는 시장이 아니라 시작을 뜻합니다. 시가는 정규장에서 처음 거래가 이루어진 가격입니다. 장이 열리기 전에 누군가 주문에 적어 낸 가격만으로 시가가 정해지는 것은 아닙니다.^{출처 1한국거래소, 단일가매매시 체결방법}

종가는 정규장을 마칠 때 정해지는 가격입니다. 정규장이 끝난 뒤에도 거래가 이어질 수 있어, 저녁에 거래된 가격과 그날의 정규장 종가는 다를 수 있습니다. 시가는 하루의 출발 가격, 종가는 정규장의 마감 가격으로 읽으면 됩니다.

단일가매매와 접속매매의 차이

주문은 조건이 맞는 대로 거래되기도 하고, 일정 시간 모았다가 한꺼번에 거래되기도 합니다. 단일가매매(Single-price auction)는 주문을 모은 뒤 하나의 가격으로 거래하는 방식입니다. 한국거래소에서는 시가를 정할 때 이 방식을 사용합니다.^{출처 1한국거래소, 단일가매매시 체결방법}

여러 사람이 서로 다른 가격으로 주문해도, 이때 거래가 성립하는 주문에는 같은 체결 가격이 적용됩니다. 주문을 모으는 동안에는 접수 표시가 떠 있어도 아직 거래가 끝난 것이 아닙니다.

접속매매(Continuous trading)는 조건이 맞는 주문을 그때그때 연결하는 방식입니다. 주문을 연결할 때마다 거래가 이루어지므로 체결 가격도 달라질 수 있습니다. 단일가매매가 주문을 모아서 거래한다면, 접속매매는 거래할 수 있는 주문이 만날 때마다 연결합니다.^{출처 2한국거래소, 체결방법 및 사례: 중간가호가}

주식 주문 화면에서 거래 결과 읽는 법

주문 화면에서 호가는 사람들이 사고팔겠다고 내놓은 조건입니다. 내가 실제로 산 가격과 수량은 체결 내역에 나옵니다. 하루의 시작과 마감 가격을 알고 싶을 때는 시가와 종가를 보면 됩니다.

주문을 넣은 뒤에는 체결 수량을 보면 얼마나 거래됐는지 알 수 있습니다. 그렇다면 우리가 앱에서 낸 주문은 누구를 거쳐 거래소까지 전달될까요?